Озеро Гижгит расположено в долине одноименной реки Гижгит, являющейся левым притоком реки Баксан. Ее устье было преграждено грунтовой плотиной, вследствие чего и образовался водоем.

Существуют два озера под названием Гижгит (еще одно их название – Былымские озера). Чуть поодаль от большого озера, виднеется малое. Искусственно созданные, они использовались в качестве отстойников для отходов горнодобывающей промышленности. Именно вольфрамо-молибденовые фракции и меловые отложения придают зеркалу воды необычайный бирюзовый оттенок. Всего здесь было захоронено до 118 млн м3 отходов, содержащих около 30 наименований химических соединений металлов.

Глубина водоема более 30 метров, его уровень регулируется с помощью водосбросной башни. В озере живет рыба.
На прилегающей территории можно найти множество красивых растений: чабрец, облепиха, горные колокольчики, лютики и другие цветы. На каменистых участках встречаются колонии кактусов-суккулентов. Неподалеку от озера можно найти природный эликсир здоровья - мумие.

Былым является самым солнечным местом в республике и в ясную погоду отсюда можно увидеть пик Наушидзе - скальная вершина, известная местным жителям как «Тещины зубы».